嘉实基金滕抒含在节目上表示，长远看中国动力电池产业链有望持续领跑全球，这也侧面提升电池板块的景气度。如果由新的技术路线应用，首当其冲受益的仍将是国内电池企业。

(资料图)

以下为文字精华：

提问：新能源赛道现状如何？

滕抒含：很多投资者从一开始的积极加仓，可能到现在已经很久没有去看行情。新能源车赛道的调整持续了很长时间，现状也发生了一点变化。

过去看新能源车行情，整个大赛道的表现有一定的趋同性。不管是上游稀有金属等资源品，还是中游的电池组件和零部件，或者下游的新能源车整车，甚至相关的光伏风电板块，整个大行情是有一定程度的趋同性的。

但是随着这段长时间的调整，新能源细分赛道的行情走势出现了明显的分化。各个细分领域，开始体现自己产业内部的逻辑，而不是整个大赛道的逻辑。其中中游电池领域，最近也有行业内的利好驱动。光伏的投资逻辑，可能和光伏新增装机的情况，或新产能政策等挂钩。

所以新能源投资，逐渐进入下半程。由整体赛道的投资大逻辑，逐渐演化为各自基于细分领域的逻辑，行业分析需要考虑细分领域的基本面、政策、产业周期、供需情况等。

提问：新能源板块重点看哪一细分领域？

滕抒含：细分领域中，电池赛道近期更为活跃，有两个原因：

第一个原因是事件性的利好驱动。新能源板块一向受海外头部企业的影响比较大，如果海外有利好事件，也会拉动国内板块的整体行情。比如最近特斯拉有个重磅事件，即它可能会选择采用新的电池技术，叫磷酸锰铁锂的电池。

此前这种电池技术路线只停留在实验室阶段，并没有车企公开选不过选用这种技术，而本次特斯拉的动作或许说明这一项电池新技术有望在行业迎来大规模应用。如果真的实现其应用，A股相关电池龙头会率先受益，所以这个事件也极大提振了A股电池板块的投资情绪。

全球新能源车市场很大，并且在持续增长，其中动力电池的需求是非常刚性的。而国内的动力电池企业，全球市占率非常高。从2010年到2022年，国内政策一直大力支持国内电池企业，整个产业链可谓是踏上了星辰大海的征途。目前，无论是产业链的技术积累，还是电池相关环节的全球份额，都非常突出。

数据显示，2023年1－4月份，全球动力电池的装机量同比增长50%以上，其中全球市占率最高的第一名和第二名电池企业都来自于中国，而且就是A股电池龙头，所以中国的新能源车动力电池行业在全球有先发优势和体量优势。

从长远看，中国动力电池产业链有望持续领跑全球，这也侧面提升电池板块的景气度。新的技术路线应用，首当其冲受益的仍将是国内电池企业。

第二方面，目前资金也在做一些反应，包括北向资金，在A股各个行业中，有率先回流电池新能源车的迹象，侧面说明资金也在支持电池板块走强的逻辑。

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